(전자책) 부의 원칙-래리 하이트

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부의 원칙 | 래리 하이트 - 교보문고

부의 원칙-래리 하이트

 

목차

여는 글: 게임에 뛰어들어라

1부 쉽스헤드, 삼겹살 그리고 블랙잭

2부 민트 펀드, 시장의 마법사들 그리고 규칙대로 살기

부록_고찰: 비대칭적 레버리지의 이론과 실행(작은 리스크로 큰 수익을 얻기)

닫는 글: 내 인생의 행복 

 

여는 글: 게임에 뛰어들어라
<당신이 해야 할 첫 번째 일>

무언가를 특정하지 않으면 그걸 얻을 수 없다. 상투적인 말 같지만, 나에게는 분명한 진리였다.

의미 있는 목표를 세우는 일이 얼마나 중요한지는 아무리 강조해도 지나치지 않다. 당신이 진정으로 원하는 것이 무엇인지 모른다면, 살면서 선택해야 하는 매 순간마다 큰 부담으로 다가올 수 있다.

부와 성공의 관건은 매번 잘하기가 아니다. 오히려 잘했을 때 얼마만큼 벌고, 잘못했을 때 얼마만큼 잃는가의 문제이다.

성공의 비결은 대다수 사람이 알고 있거나 배웠던 것보다 훨씬 단순하다.

나의 철학은 돈을 버는 것뿐만 아니라 결혼, 일상생활, 사업상의 거래 그리고 당신의 경력에도 통할 수 있다. 손실은 막고, 수익이 나는 것과 함께하라. 이것이 부를 쌓고 목표를 달성하기 위한 나의 신조이며, 규칙이다.

인생에서는 돈보다 시간이야말로 가장 중요한 통화(Currency)인데, 우리에게는 유한한 양의 시간만이 존재한다. 돈은 벌 수도 있고 잃을 수도 있으며, 잃었다가 다시 벌 수도 있다. 하지만 시간만큼은 다시 얻을 수 없다. 때문에 승산이 유리한 좋은 결정을 하는 일은 우리 자신에게 더 많은 시간을 벌어줄 최고의 방법이다.

원하는 것을 얻기란, 똑똑하게 베팅하는 법을 배우는 일이다. 핵심은 '똑똑하게'이다. 그리고 똑똑하게 베팅하기는 기본적인 확률은 이해하는 일이다.

당신은 잃을 수 있는 정도보다 더 많은 리스크를 떠안아서는 안 된다.

대학생들에게 강연할 때 종종 나는 학생들이 스스로에게 물어야 하는 다음 7가지 질문을 제시한다.

1 당신은 누구인가?

2 목표가 무엇인가?

3 인생의 게임에서 무엇을 택할 것인가?

4 그 게임을 어디에서 할 것인가?

5 게임을 시작하기에 적합한 투자 기간과 투자 기회가 보이는가?

6 일어날 수 있는 최악의 상황은 무엇인가?

7 원하는 바를 얻으면 어떻게 할 것인가?

1부 쉽스헤드, 삼겹살 그리고 블랙잭

-1 자신이 누구인지 알기: 어떻게 나는 실패를 통해 배웠나

우리는 어떤 계기로 자신감을 찾을 수 있다. 그러기 위해서는 인생의 게임에 뛰어들어서 계속 시도해야 한다.

 

<자신의 결점을 알고 실패에 익숙해져라>

좋은 베팅은 위험을 감수한 정도의 몇 배를 벌 수 있는 행동이고, 나쁜 베팅은 벌 수 있는 정도보다 더 많이 잃는 행동이다.

마음을 단련하는 일은 트레이딩뿐만 아니라 인생의 모든 결정에서 '틀림을 가정하는' 능력을 개발하는 일이었다. 잘못을 가정하는 능력 그리고 틀릴 확률을 판단하기 위한 정신적 근육을 키우면, 큰 결정을 옳게 내릴 가능성이 훨씬 더 커진다.

 

<자신이 뭘 필요로 하는지 그리고 뭘 원하는지 알기>

자기 자신을 알고 나면 무엇을 할 수 있는지, 무엇을 해왔는지, 무엇을 할 능력이 있는지 그리고 무엇이 부족한지 알 수 있다. 그 다음으로 자신이 원하는 것을 알아야 한다. 무엇을 원하는지 알고 난 뒤 다음 한 달, 다음 한 해 그리고 평생을 위한 목표를 정하는 것이 중요하다.

일단 목표를 정하고 나면, 그걸 성취할 간절한 마음과 욕구가 있는지 스스로에게 물어보라. 

 

-2 자신이 좋아하는 게임을 찾아라: 트레이더로서 내가 받은 교육

본질적으로 메소드 연기는 다른 사람의 동기를 이해하라고 가르친다. 나는 이 기법을 이용해서 투자와 트레이딩에 관한 결정을 내렸다. 왜냐하면 금융 시장을 이끄는 것은 인간의 본성이기 때문이다. 우리의 갈망, 욕구, 욕심, 두려움, 야망 그리고 창의성이 한데 뒤엉켜 공급, 수요, 추세, 대호황 그리고 폭락을 일으키는 것이다. 이런 점은 과거에도 그랬고, 지금도 그러하며 앞으로도 그럴 것이다.

 

<승산을 살피기>

 

<4가지 베팅>

실제로 베팅에는 4가지 종류가 있음을 알게 되었다. 바로 좋은 베팅, 나쁜 베팅, 이기는 베팅, 그리고 지는 베팅이다.

좋은 베팅과 나쁜 베팅은 승산을 가리킬 뿐이다. 반면에 이기는 베팅과 지는 베팅은 결과를 가리킨다. 당신은 결과를 완벽하게 통제할 수 없다. 하지만 두 가지는 확실히 통제할 수 있다. 바로 베팅의 승산과 부담할 리스크다.

 

-3 승산 알아내기: 투자 기간과 투자 기회

<바보는 과감하게 뛰어든다>

 

<큰 수익에 베팅하기>

 

<데이트의 승산 높이기>

 

-4 추세추종: 손실은 막고 수익은 늘려라

리카도는 자칭 세 가지 황금 규칙을 철저하게 지킨 덕분에 엄청난 부를 축적했다. 그 규칙은 다음과 같다.

첫째, 얻을 수 있는 선택권을 거부하지 마라.

둘째, 손실을 막아라.

셋째, 수익을 따라가라.

 

손실을 막는다는 뜻은 이렇다. 누군가가 주식을 매수했을 때, 만약 가격이 떨어지고 있으면 즉시 매도해야 한다는 것이다.

그리고 수익을 따라가라는 말은 누군가가 주식을 소유하고 있을 때 가격이 상승하고 있으면 최고가에 도달한 다음 다시 떨어지기 시작하기 전까지는 매도하지 말아야 한다는 것이다.

 

추세추종의 원리는 이렇다. 상승 추세를 포착하면, 현재의 가격이 과거의 가격에 비해 어떤지를 살펴야 한다. 예를 들어 현재 어떤 상품이나 주식의 가격이 이전 40일 내지 50일 동안의 가격보다 높으면, 더 많은 사람이 가격이 더 오를 것이라고 여겨 이 추세를 따라가기 위해 상품이나 주식을 매수한다. 내릴 때는 언제일까? 나는 얼마를 잃어도 괜찮은지 스스로에게 물어본다. 만약 답이 2 퍼센트라면, 가격이 2퍼센트 만큼 하락하는 즉시 그 종목을 나의 포트폴리오에서 제외시킨다. 이것이 내가 감수할 수 있는 리스크다. 다시 말해서 손실은 빨리 막고 수익 종목을 계속 따라가라. 그러면 당신은 돈을 벌 것이다.

 

<통계 규칙>

 

<하지만 매수 후 보유는 어떨까>

매번 통하는 단 하나의 트레이딩 또는 투자 방법은 없다. 때문에 방법을 다양화하는 것이 최선이다.

 

<추세추종을 인생에 적용하기>

1 게임에 뛰어들어라.

2 명확한 목표를 정하라.

3 리스크를 최소화하라.

4 손실은 빨리 막고 수익은 따라가라.

 

<추세추종과 사랑의 상관관계: 베팅을 계속하여 행복한 결혼으로 가는 길>

 

-5  돈을 잃는 법: 나는 어떻게 수백만 달러를 잃었나

<돈을 잃는 8가지 방법>

1 천재가 되어라

2 시장이 당신에게 돈을 빚지고 있다고 여겨라

3 추세를 무시하라

4 나쁜 상황에서 빠져나오지 마라: 잃어도 감당할 수 있는 것에만 베팅하라. 사실 '얼마나 벌 수 있을까?'가 아니라 '얼마나 잃을 수 있을까?'가 당신의 첫 번째 질문이어야 한다.

5 잃고 있는데도 버텨라

6 승자가 되어라

7 자신의 목표를 혼동하라

8 교만해져라

 

<어떻게 나는 모든 것을 잃었나>

2부 민트 펀드, 시장의 마법사들 그리고 규칙대로 살기

-6 민트를 설립하다: 당신이 어디에서 게임을 하고 있는지를 알라 

<런던: 위기와 기회를 마주한 곳>

 

<비대칭적인 레버리지와 원금 보장 펀드: 우리의 성공 공식>

비대칭적 레버리지는 내가 부자가 된 방법이자, 당신도 부자가 될 수 있는 방법이다. 핵심을 말하자면, 리스크의 정도와 수익의 정도는 가중치가 매우 다르다는 개념이다. 내가 좋아하는 방식으로 표현하면 푼돈을 걸어서 거금을 벌 수 있다는 뜻이다.

 

<첫 번째 구성 요소: 시간>

 

<두 번째 구성 요소: 지식>

 

<세 번째구성 요소: 돈(자신의 돈이 아니라 다른 사람의 돈>

 

-7 부의 원칙 활용법: 내 철학이 어떻게 당신에게도 통할 수 있는가

<돈은 어디서 시작되는가>

종잣돈 1만 달러는 어디서 구해야 하는지 궁금한가? 당신이 버는 금액을 셈하라. 그것의 90퍼센트로 먹고 살고 나머지 10퍼센트를 투자하라.

종잣돈을 모을 방법이 하나 있다. 부업을 하는 것이다. 1만 달러를 저금하고 5,000달러를 베팅하라(투자하기 전에 먼저 비상 자금을 확보해두어야 한다. 비상 자금은 3~6개월 정도의 생활비면 좋다).

 

<리스크 관리가 전부다>

얼마를 베팅할지, 그리고 언제 베팅할지는 내가 통제할 수 있다. 가장 중요한 제 1규칙은 이것이다. '얼마만큼 기꺼이 잃을 것인가?' 이 질문에 답하기 전에는 어떤 시도나 단 한 건의 트레이딩도 하지 말고 어떤 것에도 베팅하지 마라.

 

민트에서 이용했던 몇 가지 리스크 관리 기법들이 있다.

●최악의 시나리오를 기준선으로 삼아라.

●어떤 거래든 리스크를 최소화하라. 어떤 단일 트레이딩에서도 투입 자산의 1퍼센트 이상의 리스크를 떠안지 마라.

●분산 투자하라. 분산하고 또 분산하라.

●원칙과 시스템을 따라라.

 

경제적 생존을 걱정하지 않을 수 있어야 어떤 위기 상황에서도 현명한 결정을 할 수 있다. 자금이 부족해서 빌린 돈으로 포커 게임을 하는 사람은 돈을 잃을 것이다. 두려움에 사로잡혀 있으면 합리적인 결정을 내릴 수 없기 때문이다.

 

사업을 크게 키우려면, 내일 무슨 일이 일어날지는 모르더라도 장기적으로 어떻게 될지는 제대로 알고 있어야 한다.

 

또한 변동성을 추적하는 일은 필수다. 시장의 변동성이 매우 크면, 우리는 거래를 멈추고 그냥 빠져나온다. 언제나 돈을 수익이 나는 종목에 넣어라.

 

<추세를 찾고 따르기 위한 기법들: 손실은 줄이고 수익으 늘려라>

가장 기본적인 방법 중 하나는 '이동평균선'을 이용하는 것이다. 

예를들어, 나는 200일 이동평균선이 우상향하는 주식을 사서 계속 보유하다가 내가 잃어도 된다고 정해놓은 금액만큼 하락하기 시작하면 빠져나온다. 나는 손실이 나는데도 눌러 있지 않는다. 돈을 잃는 자리에는 머물지 않는다. 

 

<옵션과 손절매의 기본 지식>

나는 '추적 손절매(Trailing Stop)'설정을 좋아한다. 왜냐하면 매도 지점이 조정되고, 이 조정이 매우 중요하기 때문이다. 만약 당신이 100달러에 매수하고 2퍼센트로 손절매를 설정했다면, 당신이 잃어도 된다고 정한 금액은 2달러다. 가격이 110달러로 올라가면 어떻게 될까? 추적 손절매를 이용하면, 110달러의 2퍼센트에서 자동으로 매도할 수 있다. 그러면 손실을 막으면서도 이미 번 것보다 더 많은 금액을 지키게 된다.

 

손실을 제한하는 또 다른 방법은 옵션을 구매하는 것이다. 예를 들어 특정 주식을 주당 200달러에 살 수 있는 3개월 만기 옵션을 20달러에 샀다고 하자. 나중에 그 주식 가격이 주당 300달러로 오른다면, 옵션을 행사해 그 주식을 매수함으로써 50퍼센트의 수익을 더게 된다. 옵션에는 두 가지 리스크가 따르는데, 바로 가격과 시간이다.

 

<나쁜 베팅에 운을 시험하지 마라>

 

<수익을 계속 늘리는 법>

 

-8 다음 세대를 위해: 원칙은 앞으로도 계속 통한다

<다음 세대>

알렉스와 캐스린 카민스키는 공저 <관리형 선물에서의 추세추종(Trend Following with Managed Futures: The Search for Crisis Alpha)>에서 이렇게 말하고 있다.

주식, 고정 수입, 외환 및 상품을 아우르는 84개 시장의 월 수익률 (중략) 이는 1200년대부터 2013년까지 입수한 자료로서 (중략) 한 대표적인 추세추종 시스템은 입수 가능한 모든 시장에서 여러 세기 동안에 걸친 '추세추종'의 실적을 나타낸다. (중략) 임의의 시점에서 한 추세가 존재하는지를 계산하기 위해, 포트포리오는 적어도 12개월의 이력을 갖는 시장들로만 구성된다.

 

<이름이 뭐기에? 25달러가 200만 달러가 된 사연>

 

<다시 남의 돈을 관리하다>

 

<어느 시나리오에서든 생길 수 있는 최악을 확인하라>

위기에 관한 나의 경험칙도 리스크 관리에 대한 우리의 역사적 접근법과 다르지 않다.

●최악의 시나리오를 기준선으로 삼아라.

●시장 변동성으로 인해 자금을 잃는 것에 대비하라. 감당할 수있는 것보다 더 많은 금액을 변동성에 노출시켜서는 안 된다.

●대략 연간 수익 정도의 금액을 잃는 것에 대비하라. 예를 들어 10퍼센트 연간 수익을 목표로 한 전략은 20퍼센트 하락으로 인해 적어도 연수익의 두 배 손실을 입는다고 예상해야 한다.

 

-9 젊은 트레이더와 나눈 대화: 살아 숨 쉬는 부의 원칙을 나누다

콜레이드: 추세추종이 특정한 트레이딩에서 어떻게 활약하는지 설명해주세요.

래리: 추세를 타고 가거나 내리는 건 여러 시간 간격에서 평균 가격을 바탕으로 결정합니다. 시간 가격은 내가 규칙을 정하기에 따라 10일이 될 수도 있고, 100일이나 200일이 될 수도 있어요. 만약 한 가격이 그 평균보다 올라가면 매수합니다. 가격이 그 평균보다 떨어지면 매도하고요.

 

콜레이드: 트레이딩할 때, 비유하자면 매력적인 여자를 어떻게 찾아내시나요?

래리: 신고가를 달성하는가? 그게 추세의 상승을 알리는 신호입니다. 반면에 6개월 저가 또는 한 달 저가에 달했는가는 매도 신호이고요. 시장이 내게 알려주지, 내가 시장에게 알리는 것이 아닙니다.

 

콜레이드: 추세에 언제 올라타시나요? 그런 기회를 어떻게 포착하시죠?

래리: 가격이 신고가에 도달하면 뛰어들 수 있습니다. 어느 방향으로 갈지를 알려주는 신호가 시장에서 나올 때입니다. 만약 6개월 평균 가격 위로 올라가면 그게 신호입니다. 그 신호가 시장이 어느 방향으로 갈지를 알려주지요. 바로 그때입니다. 신고가에 뛰어들었는데 가격이 하락하고 있으면, 어떤 시장이든 털고 나와야 합니다. 손절매를 해야 살아남습니다.

 

래리: 시뮬레이션을 이용해서 수치가 어디로 가는지 파악하는 능력을 검사해보세요. 나는 수치를 좋아하는데, 그건 해석에 따라 오락가락하지 않기 때문입니다. 수치는 사실이죠. 이처럼 무언가를 할 때 그게 무엇인지 그리고 어떻게, 언제, 왜 하는지가 명확하면 좋습니다.

콜레이드: 그러니까 목표를 세우고 어떻게 달성할지에 대해서 수치로 시뮬레이션을 해보는 것이 아주 중요하다는 말씀인 거죠?

래리: 네, 바로 그겁니다. 시뮬레이션이 필요해요. 연습하는건 공짜입니다.

 

래리: 시장의 가장 근본적인 요소는 사람입니다. 사람은 수천 년 동안 바뀌지 않았습니다.

 

-10 인생의 선택은 배당금이 있는 곳으로 하라

<성공하고 나면 어떤 삶이 펼쳐질까>

부동산 전문가들은 전부 또는 거의 대부분 임대를 내준 건물을 찾아서 시장 가격보다 10퍼센트 낮은 가격에 임대한다. 건물을 더 좋게 유지하면서도 임대료를 10퍼센트 낮게 받는다. 이렇게 하면 공실이 생기지 않는다.

그러다가 5년 내지 7년쯤 후에 담보 설정 변경을 한다. 즉 다시 돈을 빌린다. 그러면 현금이 생긴다. 세금을 내지 않고서 건물을 파는 것과 비슷하다. 돈을 빌렸으니 여전히 건물을 소유하고 있다. 그들은 건물 1에서 나온 현금으로 건물 2를 산다. 건물에는 감가상각이 생기는데, 건물의 어떤 부분은 더 빨리 닳는다. 그래서 감가상각이 빨라지는 정도를 바탕으로 회계 처리를 한다. 이런 식으로 부동산업을 하는 사람들은 큰 돈을 번다.

 

부록_고찰: 비대칭적 레버리지의 이론과 실행(작은 리스크로 큰 수익을 얻기)
*비대칭적 레버리지(Asymmetrical Leverage, 이하 AL)

<사례>

구조적 AL

5년 만기 미국 국채 수익률은 30년 만기 미국 국채 수익률의 95퍼센트였다. 하지만 5년 만기 국채의 가격 리스크는 장기 국채 가격 리스크의 25~30퍼센트 정도였다. 다시 말해 짧은 만기 국채는 거의 동일한 수익률을 창출하면서 장기 국채보다 상당히 낮은 리스크를 안으므로, AL 측면에서는 더 유리하다.

닫는 글: 내 인생의 행복 

 

주관적평점: ★★★★★