시장 변화를 이기는 투자

시장 변화를 이기는 투자 국내도서 저자 : 버튼 맬킬(Burton G. Malkiel) / 김홍식,이건역 출판 : 국일증권경제연구소 2009.01.30 상세보기

시장 변화를 이기는 투자-버튼 맬킬

목차

1부 주식과 가치

1장 견고한 토대와 공중누각

2장 군중의 광기

3장 1960~1990년대의 주식 평가

4장 사상 최대의 거품: 인터넷 정보검색

2부 전문가들이 거대한 판을 벌이는 방법

5장 기술적 분석과 기본적 분석

6장 기술적 분석과 랜덤워크 이론

7장 기본적 분석은 얼마나 효과가 있는가?

3부 새로운 투자 기술

8장 실용적인 새 도구: 현대 포트폴리오 이론

9장 위험을 높여서 보상을 거둔다

10장 행태재무론

11장 효율적 시장 이론에 대한 무차별 공격과 반론

4부 실용적인 투자 가이드

12장 랜덤워크 투자자들을 위한 지침서

13장 투자 경주의 승률 계산: 주식과 채권 수익률의 이해와 예측

14장 생애주기 투자 길잡이

15장 월스트리트를 내딛는 세 가지 보행법

저자는 랜덤워크이론을 기반으로 시장을 설명한다. 이 이론이 효율적 시장가설을 전제로 하기 때문에

기술적 분석과 기본적 분석으로는 장기적으로 시장을 이기기 어렵다고 주장한다.

특히 기술적 분석에 대해 비판적인 입장이다.

개인적으로 시장은 과학적으로 바라보아서 어떠한 기법만 맞다고 하는 것은 아니라고 생각한다.

그래도 인상깊었던 것은 기술적 분석을 기반으로 시장에 참여하는 사람들은 공중에 누각을 짓는다고 설명하는 것과

기본적 분석으로 시장에 참여하는 사람들은 견고한 토대 위에 집을 짓는다고 설명한 것이다.

특징을 매우 잘 설명한 것 같다.

이 책에서 실질적으로 투자에 도움이 될 만한 것은 포트폴리오 이론인 것 같다.

주식, 채권, 부동산, 현금을 적절하게 나누어서 자산을 관리하면 된다는데 적용해 봐야겠다.

ETF를 이용해서 포트폴리오를 이루면 개별종목을 잘 모르는 개인투자자들에게 괜찮을 것 같다.

참고로, 아래는 책에 나온 생애주기 투자  지침이다.

20대 중반 

현금5%

채권20%(물가연동국채는 전체의 5%)

주식65%(신흥시장 1/3, 미국시장 2/3)

부동산10%(리츠)

30대후반~40대초반

현금5%

채권25%(물가연동국채는 전체의 5%)

주식60%(신흥시장 1/3, 미국시장 2/3)

부동산10%(리츠)

50대중반

현금5%

채권32.5%(물가연동국채는 전체의 5%)

주식50%(신흥시장 1/3, 미국시장 2/3)

부동산 12.5%(리츠)

60대 후반이후

현금10%

채권40%(물가연동국채는 전체의 5%)

주식35%(신흥시장 1/3, 미국시장 2/3)

부동산15%(리츠)

딱 저 퍼센트를 맞추기 보다는 일종의 가이드라인이라 생각하고 개개인이 알아서 적절하게 조절하면 될 것 같다.

주관적평점: ★★★★